• Las clases cubren el 100% de los conocimientos técnicos que se requieren para trabajar en el sector (“hard skills”):
  
  – Contabilidad, Análisis Financiero y Construcción Avanzada de Modelos Financieros (Corporates, Private Equity, Project Finance y Real Estate Finance)
  – Valoración de Empresas y Valoración Sectorial
  – M&A, Corporate Finance, Private Equity, Venture Capital y Equity Capital Markets (OPAs y Salidas a Bolsa)
  – Financiación Estructurada – Debt Advisory, Project Finance (Energía e Infra), Real Estate Finance, Private Debt, Debt Capital Markets (Bonos) y Refinanciaciones

• El 100% del tiempo de las clases (no hay clases de “relleno”), está enfocado al objetivo profesional del alumno – máxima optimización de tiempo y esfuerzo.
  
  Esto es clave para que las capacidades técnicas del alumno se adquieran lo más rápido posible y sean lo más altas posibles y diferenciales en un proceso de entrevistas y mejora del desempeño profesional.

• Clases impartidas por profesores 100% profesionales en activo y en empresas de reconocido prestigio y elevada capacidad didáctica. El 100% de las horas de clase son de alta calidad y valor añadido.
  

• En las clases aprenderás a trabajar como un Analista o Asociado. Se simulan tareas concretas que se requieren: documentos y presentaciones, modelos financieros, valoraciones, manejo de base de datos, etc – Training enfocado 100% al trabajo.
  

• El 20% clases de Conocimientos Técnicos, necesarios para el 80% de clases de Casos Prácticos, donde se construyen modelos financieros “desde cero” – incluyendo un modelo profesional de unas 30 horas de clases y presentaciones (“Learning by Doing”).
  
  Varios de los casos utilizados son Casos reales de Entrevistas, lo que es de gran valor al alumno en entrevistas que incluyan prueba de modelling y presentación.
  
  Las clases de casos se van compaginando con las clases de conocimientos técnicos.

• Sábados por las tardes de 16.30h a 19.30h – 20.00h, que se desarrollarán durante 8 a 10 clases durante la primera mitad del master:
  
  – Cómo debe el alumno enfocar el estudio de la entrevista por bloques y donde debe hacer más énfasis en función del puesto y de la tipología de empresa
  – Simulación de entrevistas con baterías de preguntas y respuestas por puesto y tipo de empresa, para que el alumno tenga el máximo conocimiento de lo que se puede encontrar en una entrevista
  – Enseñar respuestas de más valor añadido, para que el alumno pueda diferenciarse en la parte técnica de las entrevistas y las soft skills que debe mostrar el alumno

• Durante el master habrá 5 fines de semana de pruebas reales de entrevistas:
  
  – Aproximadamente cada 2 meses
  – Se realizan 2 pruebas cada fin de semana (total son 10 pruebas), una el viernes a las 17h y otra el sábado a las 9h
  – Duración entre 2 y 3 horas
  – Se envían al mail y el alumno debe entregarlas resueltas en el tiempo máximo indicado
  – Tras la entrega, el profesor resuelve las pruebas
  – Posteriormente el alumno recibe un feedback individual
  – Las prueban cubren principalmente: i) preguntas técnicas, ii) prueba de modelling y iii) prueba de power point
  
  

• El objetivo es una evaluación (y evolución) del nivel técnico del alumno, igual que el mercado laboral.

• Asesoramiento al alumno en función de:
  
  – Su resultado en las evaluaciones vía pruebas reales de entrevistas
  – Sus motivaciones profesionales
  
  determinar de forma ambiciosa cuáles son las mejores posiciones y empresas para su caso específico, donde tendrá la posibilidad real de superar el proceso de entrevistas y las capacidades de poder desarrollar con éxito el trabajo.

• Diseño de un plan de carrera profesional específica para ti, que lo ejecutaremos a través de la Bolsa de Empleo y Alumni – para los siguientes cambios tras el master.
• Preparación de CV, para maximizar opciones de superar el primer filtro.
• Preparación y Simulación individual de entrevista de encaje – fit y motivación, que es clave en el proceso de selección.
• Simulación individual de entrevista técnica.

• Desde Isbif enviamos CVs filtrados a las empresas (tanto de procesos públicos como privados), para aumentar las probabilidades de que los alumnos puedan entrar en los procesos de selección.
• Las empresas tienen en mayor consideración los CVs enviados por Isbif porque valoran:
  
  – que enviamos CVs recomendados, filtrados por conocimientos técnicos (evaluación vía pruebas reales de entrevistas), encaja – fit con la empresa y motivación (coaching individual)
  – el aprendizaje y esfuerzo del alumno durante un año en adquirir los conocimientos técnicos que se requieren para trabajar en el sector (training enfocado 100% al trabajo)

• Cuando el alumno entra en un proceso de selección, se le envía una guía detallada de estudio (preguntas, prueba de modelo y presentación) de como debe preparar específicamente cada proceso en concreto, basado en nuestra experiencia, para que tenga la mayor información posible (acompañamiento hasta alcanzar la oferta).
• No todos los procesos son iguales (pueden ser muy distintos en función del tipo de empresa y posición) y optimizar muy bien el tiempo de donde enfocar el estudio los días previos a la entrevista, es diferencial para el éxito del alumno.

• Desde Isbif hacemos seguimiento de los antiguos alumnos, para acompañarles y aconsejarles (coaching individual) durante toda su carrera profesional en el sector.
• Acceso a Bolsa de Empleo de Calidad durante su carrera profesional.
• Cuando los ex alumnos entran en un proceso de selección, se le envía una guía detallada de estudio (preguntas técnicas, prueba de modelo y presentación) como debe preparar el alumno específicamente cada proceso en concreto, basado en nuestra experiencia (acompañamiento hasta alcanzar la oferta) – igual que durante el periodo que son alumnos del master.
• El servicio de Salidas Profesionales para Alumni, no tiene ningún coste para los ex alumnos de master y es durante su carrera profesional en el sector.

– Se cubren todas las operaciones contables que te puedes encontrar, cómo se modelizan y el entendimiento de cómo impactan cada una de ellas en PyG, Balance y Flujo de Caja

– Consolidación: global, proporcional y puesta por equivalencia y cómo se modelizan

– Minoritarios y Asociadas y cómo se modelizan

– Análisis Financiero detallado de una compañía: Ratios Operativos del Plan de Negocio, Estructura de Financiación, Estructura de Capital (acciones y préstamos de accionistas, dividendos – % pay out), Generación de Caja, Liquidez, Rentabilidad Empresa y Accionista…

– Valoración por Descuento de Flujos de Caja (DCF) y Valoración por Descuento de Dividendos (DDM)

– Valoración por Múltiplos de Compañías Cotizadas y Transacciones Precedentes

– Valoración por Rentabilidades – LBO “Leveraged Buy-Out” y LBO Papers

– Valoración por Suma de Partes

– Equity Bridge en Valoración

– IFRS 16 y su impacto en valoración y contabilidad

– Valoración Sectorial: Energía, Infra, Agua, Trasporte…

– Valoración de Situaciones Especiales: Cías Cíclicas, Cías Distressed, Sinergias, primas en OPAs, derechos de suscripción preferentes en ampliaciones de capital, opciones, valoración de deuda / bonos…

– Elaboración de Informes de Valoración: Fairness Opinion (Informe de Valoración del Experto Independiente) y Broker Report – Equity Analyst Sell Side

– Casos Prácticos de Construcción de Modelos de Valoración en Excel

– Construcción de modelos financieros completos al máximo nivel de detalle tal y cómo los elaboran los Bancos de Inversión, Fondos de Energía, Infraestructuras y Private Equity, Corporates de Energía, Infra, Agua, etc.

Se cubren todas las tipologías de modelos:

– Project Finance
– Project Finance con Activo Financiero
– Private Equity – LBO
– Corporate Finance

Y todos los tipos de situaciones:

– Modelling de Business Plan
– Valoración
– Acquisition Finance (brownfield) en un Project Finance, Private Equity – LBO y Corporates
– Project Finance – Financiación Greenfield
– Project Finance – Recap Dividend
– Refinanciación
– OpCO y HoldCo Model
– Merger Model
– Ampliaciones de Capital
– Préstamo Convertible
– Equity Bridge Loan
– LBO
– P2P – Public to Private
– Distressed Model

Clases 100% prácticas, donde los alumnos deberán llevar su ordenador portátil y deberán construir desde cero varios modelos financieros completos siguiendo las indicaciones de los profesores.

Se van desarrollando durante todo el master y son aproximadamente el 60% de las horas de clase.

– Mercado (players del sector) y Rationale del M&A

– Proceso de M&A a máximo nivel de detalle, documento por documento: company profile, pitch, teaser, infomemo, NDA – non disclosure agreement, process letter phase I, NBO – non binding offer, Vendors Due Diligence Reports, VDR – virtual data room, Management Presentation, SPA – sales purchase agreement, SHA – shareholders’ agreement, signing y closing

– Casos Prácticos de las principales presentaciones a nivel Analista y Asociado: Pitch, Teaser, Company Profile, Infomemo y Valoración

– Bases de datos y herramientas: Capital IQ o similares para Comparables, Mergermarket para Transacciones, Sabi para información financiera histórica, VDR – Virtual Data Room…

– Mecanismos de Ajuste al precio: locked box vs completion accounts

– Earn Outs, Vendors Loan y Equity Bridge Loan

– Accretive vs. Dilutive Mergers

– Modelling de M&A (Merger Model)

– Financiación de Adquisiciones: Deuda Senior (Préstamos Sindicados y Club Deal), Deuda Mezzanine – Subordinada, Unitranche, Préstamos Participativos, Margin Loans…

– Estructuración de Transacciones de Corporate Finance: Ampliaciones de Capital, Compra – Venta, Fusión, Recap Dividend, Yield Co, Compra de deuda con descuento y capitalización, Refinanciación de deuda…

– Due Diligence (Commercial, Financial, Fiscal, Labour, Legal, Técnica, Medio Ambiental, Real Estate, Equipo Directivo, ESG…)

– Legal M&A y Fiscalidad del M&A para la Compañía (incluyendo fondo de comercio)

– Equity Capital Markets: Salidas a Bolsa – OPV (Oferta Pública de Venta), OPS (Oferta Pública de Suscripción de Acciones) y OPAs (Ofertas Públicas de Adquisición

– Mercado (players del sector) y Rationale del Private Equity

– Fundraising

– Gestión y Desinversión de Participadas

– Tipo de Operaciones: Capital Expansión, Build-up, LBO “Leveraged Buy Out”, Capital Reestructuración “Distressed Funds”, Special Situations, Otros: Secondary Buy Out, Fondo de Fondos y Fondos de Secondary

– Financiación de Private Equity: deuda senior Term Loan A, deuda senior Term Loan B, working capital facilities, deuda mezzanine / subordinada o junior, deuda unitranche, bonos high yield…

– Mecanismo de Retribución a los Equipos Directivos: Envy Ratio (único tramo o varios tramos), Ratchet (con préstamos participativos), Préstamos al Management (por parte de la compañía)…

– Palancas de Generación de Valor, incluyendo Recaps Dividend

– Modelling de Private Equity

– Investment Memo

– Casos Prácticos de Tesis de Inversión

– Estructura Legal de las Transacciones de Private Equity

– Tipos de Operaciones de Financiación: LBOs, Recap Dividend, Acquisition Finance (Buy Side), Staple Finance (Sell Side), Expansión vía Capex y Refinanciación

– Tipos de Financiadores y Características: Bancos (Senior Debt y Working Capital Facilities: factoring con y sin recurso, líneas de anticipo de facturas, líneas de descuento de pagarés, líneas Comex, confirming…), Fondos de Deuda Subordinada (Mezzanine), Fondos de Direct Lending (Unitranche Debt), etc; y fases y documentos del proceso de financiación

– Estructuración de la Financiación: Dimensionamiento, Plazos, Tramos, Tipos de Interés, comisiones de apertura, comisiones de disponibilidad, comisiones de salida, Covenants, mecanismos de Equity Kicket, non callabe period, mínimum return…

– Term-Sheet y Contrato de Financiación

– Proceso de Financiación y Sindicación: Fases, Documentos y Tipología de Inversores (Bancos, Fondos, Inversores Institucionales…)

– Debt Advisory: Invesment Memo de una Financiación y Due Diligence o IBR “Independent Business Review”

– Construcción del Modelo Financiero de la Financiación

– Caso Práctico de presentación de una operación de financiación a comité de inversiones

– Debt Capital Markets: i) Fases, Documentos e Intervinientes, ii) Rating – Proceso y Cálculo y iii) Emisión de Bonos Investment Grade, Bonos High Yield y MARF (Mercado Alternativo de Renta Fija)

– Refinanciaciones: i) Análisis de los Acreedores Financieros y su clasificación: largo plazo o corto plazo, instrumento de deuda, garantías, operating o holdco loan…, ii) Tipos de refinanciaciones, iii) Cálculo de la Deuda Sostenible y Quita (y como se capitaliza y se canjea por capital) y iv) Cálculo del New Money y cómo se instrumentaliza: deuda super senior, convertible…

– Entendimiento del Project Finance: i) Tipología de activos: energía (solar, eólica…), autopistas (con peaje, sin peaje y peaje en la sombra), puertos, hospitales, cárceles, gimnasios… y ii) Agentes involucrados (administraciones públicas, inversores, financiadores, aseguradoras…), asignación de riesgos y esquemas de garantías

– Construcción del Modelo Operativo: ratios y KPIs específicos para la estimación de ingresos y costes

– Valoración de Proyectos Brownfield – M&A

– Valoración y Rentabilidades de Proyectos Greenfield en diferentes fases: Ready to Build (RTB), Commercial Operation Date (COD) y venta antes del vencimiento de la concesión; haciendo énfasis de cómo se genera valor entras las diferentes fases – rotación de activos (arbitraje de rentabilidades)

– Contabilización, Modelización e impacto fiscal de Proyectos con Pago por Disponibilidad o Retorno Mínimo Garantizado vía Activo Financiero vs Activo Tangible o Intangible (Activo Financiero)

– Due Diligence en Project Finance

– Estructuras de Financiación: Project Finance, Equity Bridge Loan, Líneas Revolving, Mini perm Financing, Deuda Mezzanine, Subordinada o Junior, Bonos Verdes, Project Bonds… y entendimiento de las principales cláusulas de este tipo de financiaciones (term-sheet)

– Estructuración del Equity y Préstamos de Accionistas: Sponsors Industriales y Fondos de Energía, Infraestructuras o similares

– Modelling de Project Finance: Proyecciones de PyG, Balance y Flujo de Caja, creación de escenarios, Sources and Uses, Debt Sizing con DSCR y Tenor o Máxima Inversión sobre Capex, Modelización de todos los tipos de deuda y características de las deudas, Covenants de la Deuda, DTAs por pérdidas de ejercicios anteriores, DTAs por limitación a deducción de gastos financieros sobre EBITDA, DTLs – amortización fiscal acelerada, préstamos de accionistas, equity de los accionistas, Macros Copy – Paste) para romper circularidades, cálculos de retornos y valoración del proyecto en función de la fase en que se encuentre…

– Entendimiento del Mercado Eléctrico: tamaño, evolución, tipología de fuentes de generación de energía eléctrica, intervinientes en el mercado, perspectivas futuras, tendencias, KPIs, métricas más utilizadas…

– Mercado Energías Renovables: tipología de fuentes de generación, situación actual, tamaño, evolución futura, tendencia, KPIs, Métricas, tipologías de ingresos (PPAs “power purchase agreement”, mercado…)

– Mercado Infraestructuras: tipología de activos, situación actual, tamaño, evolución futura, tendencia, KPIs, Métricas, intervinientes en el mercado…

– Construcción del Modelo Financiero Operativo: Ratios, KPIs específicos para la estimación de ingresos y costes, Capex y Working Capital

– Modelling de Activo Financiero en Concesiones por Pago por Disponibilidad

– Valoración de Project Finance

– Proyectos Brownfield – M&A

– Inversión en Proyectos Greenfield: Due Diligence, intervinientes y su “role” en la transacción, análisis y cobertura de riesgos, esquemas de garantías…

– Estructuras de Financiación: Préstamos y Bonos Verdes, Project Finance, Mini perm Financing, Project Bonds, Bancos de Desarrollo… y entendimiento de las principales cláusulas de este tipo de financiaciones (term-sheet)

– Estructuración del Equity: Sponsor Industriales y Fondos

– Préstamos de Accionistas: Sponsor Industriales y Fondos

– Modelling: Proyecciones de PyG, Balance y Flujo de Caja, Sources and Uses, Debt Sizing, Covenants de la Deuda, Valoración, Análisis de Rentabilidad del Proyecto y Accionistas (a vencimiento o inversión y desinversión a diferentes plazos), Macros (Copy – Paste) para romper circularidades…

– Proyecciones Business Plan: modelling de PL, BS y CF (base mensual en construcción y anual, semestral y trimestral en COD), incluyendo la modelización de todas las partidas claves en este tipo de proyectos y todos los flags con todas las fecha inicio y fin, inflación, D&A, tenor de la deuda…

– Estructuras de Ingresos: Energía (Ingresos Merchant, PPA y Garantías de Origen; life extension, repowering, hybridization, capture price, distintas curvas de net equivalent hours, degradation, avalaibility factor, load factor, LCOE…) y su adaptación a activos de Infra (estructuras de ingresos de Pago por Disponibilidad y generación de un activo financiero).

– Sources and Uses: Capex, Financial Expenses Construction Period, Structuring Fee, Upfront Fee, Availability Fee, Agency Commision Fee, DSRA… y desembolsos equity upfront, pari passu o debt upfront

– Financiación: Senior Debt, Subordinated Loans, Debt Bonds, Líneas Revolving – DSRF, Línea financiación IVA, Equity Bridge Loan (EBL) y Shareholders Loans

– Debt Sizing: Sizing de todas las tipologías de deudas (limitantes de DSCR para “PPA y Merchant” y tenor con limitación de deuda sobre capex), comisión de apertura, comisiones de salida, comisiones de agencia, comisiones de disponibilidad, Cash Interest o PIK Interest (base cálculo 360 días), márgenes con estructura step up, Euribor Floating o Swaps de Euribor, Equity Kicker, Cash Sweep, repago amortizing, bullet, método francés o lineal, Debt Ratios Covenants: Loan Life Coverage Ratio (LLCR), Project Life Coverage Ratio (PLCR), Vida media, DSCR, Cobertura de Intereses y D / E (headroom), Euribor Floating o Swaps de Euribor, dividend lock up, etc.

– Recaps Dividend

– Impuestos: DTAs – NOLs, DTAs por limitación a deducción de gastos financieros sobre EBITDA, DTLs – amortización fiscal acelerada, etc.

– Outputs de Valoración y Retornos: en estado Ready to Build (RTB), Commercial Operations Date (COD) y COD + “x” years: i) Valoración: DDM – Discounted Dividend Model, Discounted Cash Flow to Shareholders, DCF – Discounted Free Cash FLow, tasas de Descuento, mid year convention… y ii) Retornos: proyecto pre y post tax (cash Flow to debt service y free cash Flow), accionistas (cash Flow to shareholders y dividends), total shareholders returns (incluyendo shareholders loans), etc.

– Macros Copy – Paste, para romper las circularidades

– Acompañamiento durante toda la carrera profesional, para que el futuro esté en manos del alumni

– Planificar los siguientes cambios profesionales, de forma ambiciosa, para poder cumplir con los objetivos, motivaciones y retos del alumni

– Para que el alumni, no se pierda ninguna oportunidad profesional

– Y que pueda seguir monetizando el valor del master

– Igual que en los procesos durante el año del master, se enviará al alumni una guía detallada de estudio, de como preparar cada proceso

– Acceso a todos los alumni de la comunidad, para poder presentar oportunidades de inversión, servicios profesionales, etc.

Todos los masters cubren los mismos conocimientos técnicos (contabilidad, valoración, modelling, financiación estructurada, private equity…) y sólo se diferencian en el enfoque sectorial, dando mayor énfasis principalmente en la parte de modelling.

El master en Corporate Finance, M&A y Private Equity está enfocado a sector generalista, incluyendo Real Estate, Project Finance, FIG (Bancos y Aseguradoras) y Tech. Es el adecuado cuando el alumno no tiene super claro, que quiere únicamente Salidas Profesionales en un sector específico; y con este master hay ejemplos de alumnos en todos los sectores dentro de la industria.

El master en Project Finance y M&A, está enfocado a sector Project Finance (Energía e Infra principalmente). Es el adecuado cuando el alumno tiene super claro, que quiere únicamente Salidas Profesionales en Project Finance; y con este master se diferenciará del master en Corporate Finance, M&A y Private Equity, que habrá más casos específicos de Project Finance vs. casos generalista.

El master en Real Estate Finance y M&A, similar a lo anterior, con el matiz, que lo recomendamos únicamente para arquitectos, con cero base financiera. Si el alumno tiene cierta base financiera, aunque solo tenga claro que solo tiene interés en el sector Real Estate, el master adecuado, es el Master en Corporate Finance, M&A y Private Equity.

Conocimientos de entender las principales partidas de PyG, BS y CF.

Aproximadamente 2 semanas de comenzar las clases, los alumnos tienen acceso a unas clases grabadas (apróx. 17 horas) donde se explican estos conceptos. Es recomendable para perfiles de ingeniería y derecho, que las cursen.

El aprendizaje principal se adquiere en las propias clases del master. Lo más importante es ser constante en la asistencia a clase.

Entre semana, si el alumno puede o la semana que pueda, si le puede dedicar 2 días – 2 o 3 horas, para repasar las clases de la semana anterior, repetir algún caso práctico, etc; le ayudará a acelerar el aprendizaje. Y cuantas más horas, pues lo podrá acelerar más.

Un “sprint” elevado de horas unas semanas, que el alumno no pueda mantener, es mucho peor, que una planificación que con un esfuerzo razonable el alumno, pueda ser constante en el tiempo.

Todos los alumnos se cambian durante el master. En función del resultado de las pruebas reales de entrevista (individual), determinamos cuando alumno tiene el nivel adecuado para empezar a hacer procesos.

De forma media, los que empiezan el master en septiembre, suelen cambiarse tipo marzo – abril y los que empiezan en enero, tipo septiembre – octubre.

Cuando los cambios se producen antes es debido a: i) alumnos que están en edad aún de hacer off-cycles (que puede ser el cambio a los 2 – 3 meses de empezar el master) o ii) alumnos con mayor capacidad y pueden acelerar el cambio vs la media algunos meses.

Los casos prácticos y modelos están en inglés, la documentación principalmente también estará en inglés y las explicaciones de los profesores en español.

Afirmativo, pero es recomendable que las curse durante la semana antes del siguiente fin de semana de clases.